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焦點(diǎn)觀察：利好金價(jià)！銀行業(yè)危機(jī)擔(dān)憂加劇，資金從石油逃向黃金

2023-03-27 11:49:06 來源：英為財(cái)情

(資料圖片僅供參考)

硅谷銀行的突然倒閉在整個(gè)金融領(lǐng)域引發(fā)了沖擊波，這是自2008年金融危機(jī)以來最大的銀行倒閉事件。作為40年來唯一一家專注于硅谷和初創(chuàng)公司的上市銀行，這家銀行的迅速倒閉尤其令風(fēng)投界感到緊張，并讓科技初創(chuàng)公司氣候陷入危機(jī)。

但能源市場也未能幸免，在隨之而來的銀行業(yè)危機(jī)之后，油價(jià)跌至多年低點(diǎn)。油價(jià)暴跌，WTI原油從10天前的每桶80.46美元跌至67美元區(qū)間，而布油從每桶86.18美元跌至73美元區(qū)間，上一次觸及這一水平是在2021年12月。

渣打銀行的大宗商品分析師警告稱，對沖活動(dòng)加劇了油價(jià)暴跌，具體來說，由于伽馬對沖效應(yīng)，隨著油價(jià)跌破石油生產(chǎn)商賣出期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，波動(dòng)性增加，銀行出售石油以管理自己的期權(quán)。負(fù)面價(jià)格效應(yīng)已經(jīng)加劇，因?yàn)樯a(chǎn)商看跌期權(quán)的主要懸崖目前占據(jù)一個(gè)狹窄的價(jià)格區(qū)間。

現(xiàn)在，由美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）發(fā)布的最新交易者承諾（CoT）報(bào)告揭示了石油資金的流向。

渣打銀行的大宗商品分析師將CoT數(shù)據(jù)與同等的洲際交易所（ICE）數(shù)據(jù)結(jié)合起來，發(fā)現(xiàn)原油和汽油出現(xiàn)大量拋售，同時(shí)在硅谷銀行倒閉4天后，但在布油價(jià)格跌至每桶70.12美元的14個(gè)月低點(diǎn)的6天前，資金迅速轉(zhuǎn)向貴金屬。

事實(shí)上，金銀出現(xiàn)多頭頭寸凈增，而除取暖油和天然氣外，所有其他類別的原油和原油產(chǎn)品出現(xiàn)空頭頭寸凈增。

在此期間，基金經(jīng)理凈拋售了四種主要的布油和WTI原油。截至3月14日的一周，合約達(dá)到了驚人的1.281億桶。與此同時(shí),渣打原油倉位指數(shù)下跌41.6，至-67.0，為6年來最大單周跌幅；汽油倉位指數(shù)下跌36.4，至-6.6，為20個(gè)月以來首次轉(zhuǎn)為負(fù)值。

不足為奇的是，自3月10日以來，金價(jià)上漲了近9%，目前為1995美元/盎司，距離歷史高點(diǎn)不遠(yuǎn)，而銀價(jià)飆升了16%以上，至23.35美元/盎司。

布倫特原油連續(xù)日線圖
北京時(shí)間3月27日11：42，布倫特原油連續(xù)報(bào)74.56美元/桶