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財(cái)富密碼來(lái)了？鋰礦股霸屏一季報(bào)先頭部隊(duì)最高預(yù)增12倍

2022-03-29 22:36:08 來(lái)源：英為財(cái)情

2022年一季度已至尾聲，本季度最受市場(chǎng)關(guān)注的變化就是“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線的進(jìn)一步明確，此外俄烏之間地緣沖突的爆發(fā)和防疫形勢(shì)的再度嚴(yán)峻，也是2022年市場(chǎng)相對(duì)于去年同期迎來(lái)的不同挑戰(zhàn)，指數(shù)持續(xù)波動(dòng)。

對(duì)于內(nèi)外部的新擾動(dòng)，3月的市場(chǎng)已經(jīng)在貴金屬、能源、資源、防疫相關(guān)板塊上作出反應(yīng)，但表現(xiàn)均不及機(jī)構(gòu)前期預(yù)計(jì)，觀望情緒仍然濃厚，如何把握超跌成長(zhǎng)成為新的關(guān)注點(diǎn)。

目前，對(duì)2021年業(yè)績(jī)已做出過(guò)預(yù)告的上市公司，有部分在正式披露年報(bào)時(shí)也發(fā)布了一季報(bào)預(yù)告，市場(chǎng)中也同時(shí)演繹著年報(bào)以及一季報(bào)行情，新的”財(cái)富密碼“也隱藏其中。

一季報(bào)窗口期內(nèi)，市場(chǎng)有何規(guī)律？

國(guó)盛證券表示，基于過(guò)往的歷史規(guī)律性經(jīng)驗(yàn)，4月股市的一個(gè)重要特征，就是股價(jià)的相對(duì)漲跌與一季報(bào)業(yè)績(jī)具有較高的相關(guān)性，一季報(bào)業(yè)績(jī)對(duì)于4月的股市有相當(dāng)?shù)慕忉屃Αｋm則4月也是上一年度年報(bào)的重要披露期，但從歷史統(tǒng)計(jì)結(jié)果看，決定業(yè)績(jī)窗口期內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)的更多是一季報(bào)，而非前一年的年報(bào)。

2022年一季報(bào)，有何特征？

目前，A股合計(jì)已有近百家上市公司披露了一季報(bào)預(yù)告，同比增速位于前排的幾乎均是新能源車產(chǎn)業(yè)鏈上游的供應(yīng)商，如雅化集團(tuán)、盛新鋰能、天際股份、多氟多等等，相較于去年同期，新能源車上游的基本面變化是鋰礦價(jià)格的水漲船高，至今價(jià)格仍然居高不下，手握礦源或簽訂了保供長(zhǎng)單的能源金屬企業(yè)充分受益于此。另外，新冠防治相關(guān)概念股也有數(shù)只一季度業(yè)績(jī)高增。

值得注意的是，在新能車上游板塊，雅化集團(tuán)、盛新鋰能、永太科技等2022年一季度預(yù)告凈利潤(rùn)均超過(guò)2021年全年凈利，而近日市場(chǎng)表現(xiàn)并未對(duì)業(yè)績(jī)作直接反映。有市場(chǎng)聲音表示表示，鋰價(jià)上漲正在傳導(dǎo)至終端整車環(huán)節(jié)，市場(chǎng)擔(dān)憂漲價(jià)對(duì)于潛在需求會(huì)有所壓制。長(zhǎng)城證券分析師的看法是，對(duì)于終端需求而言，產(chǎn)品的漲價(jià)會(huì)影響到需求的釋放，而消費(fèi)端階段性的低迷時(shí)刻恰是行業(yè)的估值底部。

雖然此前工信部召開座談會(huì)引導(dǎo)價(jià)格回歸理性，但是國(guó)內(nèi)鋰礦和碳酸鋰供應(yīng)70%來(lái)自于西澳和南美，市場(chǎng)機(jī)制決定鋰價(jià)由供需主導(dǎo)，難以行政干預(yù)。

機(jī)構(gòu)表示，加速國(guó)內(nèi)資源開發(fā)是重中之重。結(jié)合甲基卡推進(jìn)進(jìn)度超預(yù)期，盛新鋰能比亞迪強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，仍然看好擁有國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源的礦企和自供比例高的龍頭企業(yè)有望在2022-2023年享受高盈利溢價(jià)。

新能車產(chǎn)業(yè)鏈上游”朋友圈“是否能維持業(yè)績(jī)，關(guān)鍵詞仍在于”資源自供“。

對(duì)于新冠防治主題，客觀上，目前新冠疫情國(guó)內(nèi)防控形勢(shì)嚴(yán)峻，推進(jìn)突變株新冠疫苗和新冠特效藥研發(fā)上市已被國(guó)家列為重點(diǎn)任務(wù)，因而疫情防治相關(guān)板塊成為3月醫(yī)藥最熱門投資領(lǐng)域之一。新冠檢測(cè)概念股奧泰生物2022年一季度預(yù)盈超11億，同比增長(zhǎng)638%。

業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后，奧泰生物喜提20%漲停，同樣題材的知名“妖股”九安醫(yī)療15個(gè)交易日以來(lái)也已大漲50%。

醫(yī)藥股前期波動(dòng)劇烈，向下調(diào)整幅度較大，而目前，機(jī)構(gòu)表示，醫(yī)藥板塊已逐步回暖，當(dāng)前進(jìn)入非常舒適配置區(qū)間，疊加年報(bào)一季報(bào)陸續(xù)披露，看好板塊反彈持續(xù)。

還有哪些個(gè)股一季報(bào)有望高增長(zhǎng)？

目前還未到一季報(bào)披露的高峰期，從過(guò)往數(shù)據(jù)來(lái)看，3月份一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告公布數(shù)量往往也有限，但是今年，從某些公布了單月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的上市公司信息中，我們可以從行業(yè)對(duì)一季報(bào)高增長(zhǎng)標(biāo)的作出預(yù)期。

3月，有百余家上市公司首次披露了2022年1-2月主要經(jīng)營(yíng)情況，其中不乏具體披露了今年前兩月利潤(rùn)增速的企業(yè)，均為正增長(zhǎng)。機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，在披露前兩月利潤(rùn)增速的78家企業(yè)中，以基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、電子、食品飲料、有色金屬行業(yè)公司數(shù)量較多。其中，披露公司數(shù)量最多且利潤(rùn)增速較高的行業(yè)則分別是基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、有色金屬，同時(shí)國(guó)防軍工板塊也展現(xiàn)出一定增長(zhǎng)潛力。

雖然3月的披露樣本有限，且多是出于穩(wěn)定投資者預(yù)期、達(dá)到平抑市場(chǎng)波動(dòng)的目的，但以目前的一季報(bào)預(yù)告披露情況來(lái)看，這些月報(bào)中業(yè)績(jī)高增的行業(yè)仍延續(xù)了良好表現(xiàn)。

國(guó)盛證券結(jié)合2021年預(yù)披露業(yè)績(jī)情況以及2022年一致盈利預(yù)測(cè)，一季報(bào)預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)排名靠前的行業(yè)集中于上游資源和高景氣賽道板塊。

配置方面，兼具業(yè)績(jī)超預(yù)期和超跌的景氣賽道及周期品也具備較高的彈性，但仍需注意，到目前為止，宏觀環(huán)境依舊處于“經(jīng)濟(jì)弱、貨幣寬、信用起”的組合，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示低估值仍是當(dāng)前的最小阻力方向。

而從前述月報(bào)高增企業(yè)所屬板塊估值情況來(lái)看，預(yù)喜企業(yè)較多的行業(yè)中絕對(duì)估值（市盈率TTM）較低的是基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備和電子，相對(duì)估值（市盈率處于近三年估值分位點(diǎn)）較低的是電子和機(jī)械設(shè)備。

標(biāo)簽：先頭部隊(duì)